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【益研究】房地产行业最新动态发布时间:2019-11-26 22:40 浏览:

  未来调控措施依然会围绕“稳地价、稳房价、稳预期”目标,夯实地方主体责任。头部地产企业相对来说盈利确定性高、股息率也比较高。建议关注资信状况好、股息率高的优质地产龙头。

  1.10月8日起,房贷利率正式“换锚”,从原来的“以基准利率为基础进行浮动”变为“以LPR为基础进行加点”。

  2.目前国内房地产信贷依旧趋紧。从近几个月来房贷利率市场变化来看,自6月止跌反弹以来一直保持着小幅上行趋势。9月数据目前没有官方数据,根据克而瑞测算,首套房为5.53%,二套房为5.84%,与8月相比依然保持着稳步上行的趋势。

  3.目前已有一些城市率先披露了LPR加点数据,克而瑞统计了24个典型城市的基本情况,数据显示,10月房贷利率整体保持稳中有增态势,首套房和二套房利率分别小幅上行了1个和3个基点,保持在5.54%和5.87%。

  4.此次LPR换锚,上海突破了下限,下调了基点。上海是是全国首套房利率偏低的城市。总的来说,地方政政府有一定自主权,但是“房住不炒”的基调不可以违背。

  1. 根据统计局数据,2019年1-8月房屋竣工面积累计增速为-10%,至此竣工面积增速已持续22 个月处于负区间。同时,2015年6月以来,商品房销售面积累计增速连续42 个月为正,且2016年2月开始至2017年9月长达20个月中均维持在10%以上的较高水平,较高的销售面积增速决定了竣工面积增速在某个时点必然转正。

  2. 竣工增速持续低迷的直接原因是销售-竣工时滞拉长,从微观层面看,有三大原因导致了这一现象,一是三四线城市销售占比的提升,二是销售结构的变化,16/17年销售高峰中一部分来自库存去化,18 年开始期房占比迅速提升,三是房企对快周转的诉求。

  3. 根据一般的商品房销售惯例,签订销售合同到交房的时间在1 到3 年之间。但不管此时间间隔长短,销售到交房的过程是确定的。对于一般的房地产项目,大致可将施工阶段分为两端:开工到销售回款、销售到交房。前一阶段,房企往往施工节奏较快,这也是快周转的核心要求之一;而后一阶段,由于已预收多数房款,属于无息占用预收款的阶段,房企会在客户接受的范围内尽量拉长此阶段的长度。

  4. 建安投资的TTM 增速与竣工面积的TTM 增速,二者时滞基本稳定在1.6 年至1.7 年。建安投资增速拐点出现在18年6月,转正点出现在19年2月,综合考虑,预计竣工增速转正点出现在20年Q3。竣工增速高点预计出现在2021年Q4,最高增速预计为15%。新宝GG创造奇迹家电、家装等的需求要在2020 年下半年才会渐入佳境。

  事件:国务院近日印发《实施更大规模减费降税后调整中央与地方收入划分改革推进方案》。

  点评:方案主要提出了三个措施:1.保持增值税中央地方五五分成不变;2.调整完善增值税留抵退税分担机制;3.后移消费税征收环节并稳定下划地方三大措施。

  在营改增、大规模减税降税后,地方政府财政收入面临收缩压力,从而制约稳增长支出空间。此次文件下发,有助于稳定地方政府财力和预期,缓解财政压力。

  地产行业周观点:未来调控措施依然会围绕“稳地价、稳房价、稳预期”目标,夯实地方主体责任。头部地产企业相对来说盈利确定性高、股息率也比较高。建议关注资信状况好、股息率高的优质地产龙头。

  建筑行业周观点:当前建筑板块估值处于历史低位,随着政策逐步回暖,财政政策和货币政策双管齐下,行业政策也逐步从规范整顿向规范发展转变,基建托底预期日益强劲,基建补短板有望迎来新的发展契机,助力建筑行业的估值修复。新宝GG

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